Уральские финаналитики разъяснили последствия повышения ключевой ставки ЦБ до 17%

«Если бы они еще несколько недель назад резко взвинтили ставку до 17%, может, это был бы сигнал для рынка, который бы охладил негативные ожидания. Сейчас, когда на валюте зарабатывают в месяц более 15%, поднятие ставки до 17% годовых — какая-то мышиная возня», — считает один из уральских банкиров.

«Все, что делал ЦБ до сегодняшней ночи, было, как многие шутили, полумеры. Выбирали между «ужасным концом» и «ужасом без конца». При ажиотажном спросе на валюту поднимать ставку всего на 1% — мы увидели, к чему это привело. Если бы Центробанк сразу повысил ключевую ставку до 17%, думаю, мы бы не увидели этот ночной поход на 66 руб. за доллар», — рассуждает г-н Вахитов.

«Все это не сразу, но постепенно скажется и на других рынках, будут поднимать ставки по вкладам. Соответственно, для банков, которые рефинансируются не у ЦБ, а с рынка, пассивы тоже подорожают и ставки по кредитам, конечно, поползут вверх. Это окончательно добьет нашу и так еле живую экономику, но, возможно, курсы (валют) стабилизируются», — предполагает он.

«Не исключаю, что таких заемщиков будут финансировать ниже ключевой ставки. По среднестатистическим заемщикам, возможно, будет лежать табу на выдачу кредитов, причем оно будет неофициальное: найдут тысячу причин, по которым не будут выдавать кредит, даже если он был согласован. Банки давно уже прекратили массово выдавать кредиты, как это было еще полгода назад. Сейчас они либо затягивают ситуацию из-за неясности. В некоторых случаях было гораздо выгоднее взять эти 100 тыс. руб. для кредита и задвинуть их на валютный рынок», — резюмирует аналитик.

«Таким образом, экономическим субъектам, получающим доходы в валюте, выгоднее финансировать свою внутреннюю деятельность рублевыми займами, чем продавать полученную валюту. Это приводит к катастрофическому дефициту предложения при сохраняющемся повышенном спросе, что еще сильнее толкает стоимость валюты вверх», — отмечает банкир.

 

Поскольку объемы привлечения у ЦБ многими финансовыми организациями весьма значительны, быстро привлечь такие объемы из других источников не представляется возможным, продолжает г-н Задорин. По мнению регулятора, это должно подтолкнуть такие банки к продаже накопленной валюты для поддержания собственной рублевой ликвидности. 

«В условиях нехватки рублевой ликвидности стоит ожидать роста стоимости вкладов и депозитов юрлиц, а также ограничение объемов кредитования в совокупности с ростом его стоимости для заемщиков», — подтверждает банкир.

Повышенная ключевая ставка напрямую отразится на процентных ставках кредитов и вкладов для частных лиц и организаций — они постепенно будут повышаться, отмечет Александр Пластинин, вице-президент — директор казначейства УБРиР. 

«Кредиты станут менее доступными, так как банки будут вынуждены кредитоваться у Центробанка под повышенный процент. Мы ожидаем, что существующий уровень ключевой ставки останется на 3-6 месяцев, после этого срока последует постепенное снижение», — говорит г-н Пластинин.

Краткосрочно повышение ключевой ставки действительно может поддержать курс рубля: укрепление российской валюты может составить в пределах 20% от нынешнего уровня, считает Платон Магута, управляющий активами УК «Фонд Магута». 

«Однако в то же время это окончательно подорвет доверие инвесторов, бизнеса и населения к политике властей и в 2015 г. нас ожидает спад ВВП в пределах 5-5,5%. При этом совершенно очевидно, что курс рубля занижен по нерыночным факторам, поэтому в дальнейшем даже такая радикальная ставка не сумеет поддержать курс рубля длительное время», — говорит аналитик.