Подписаться
Курс ЦБ на 15.05
73,99
89,62

Уральские финаналитики разъяснили последствия повышения ключевой ставки ЦБ до 17%

Уральские финаналитики разъяснили последствия повышения ключевой ставки ЦБ до 17%
Иллюстрация: Архив DK.RU

В ночь на 16 декабря ЦБ экстренно повысил ключевую ставку сразу до 17% годовых. Уральские эксперты отмечают, что вероятны дальнейшие меры: это ударит по экономике, но может стабилизировать курс валют.

Совет директоров Банка России после обвала рубля в понедельник принял экстренное решение повысить с 16 декабря 2014 г. ключевую ставку до 17% годовых, сообщает пресс-служба регулятора. Это самое резкое повышение ключевой ставки с 1998 г. Такое решение ЦБ объясняет необходимостью ограничить существенно возросшие в последнее время девальвационные и инфляционные риски. В понедельник вечером, 15 декабря, курс рубль обрушился примерно на 8%, до 64,44 руб. за доллар и 78,87 руб. за евро.
 
Помимо этого, для расширения возможностей банков по управлению валютной ликвидностью ЦБ решил увеличить максимальный объема предоставления средств на аукционах РЕПО в иностранной валюте на срок 28 дней с $1,5 до $5,0 млрд. Также ЦБ будет еженедельно проводить аналогичные операции на срок 12 месяцев. Кредиты, обеспеченные нерыночными активами или поручительствами, на срок от 2 до 549 дней с 16 декабря 2014 г. будут предоставляться по плавающей процентной ставке, установленной на уровне ключевой ставки ЦБ, увеличенной на 1,75 п.п. (ранее данные кредиты на срок от 2 до 90 дней предоставлялись по фиксированной ставке).
 
Уральские участники финансового рынка констатируют: действия ЦБ, возможно, могут стабилизировать курсы валют, но они недостаточны и несвоевременны. 
 
«Если бы они еще несколько недель назад резко взвинтили ставку до 17%, может, это был бы сигнал для рынка, который бы охладил негативные ожидания. Сейчас, когда на валюте зарабатывают в месяц более 15%, поднятие ставки до 17% годовых  какая-то мышиная возня»,  считает один из уральских банкиров.
 
ЦБ уже использует два из своих основных инструментов по влиянию на курс рубля  повышение ключевой ставки и точечные интервенции, однако главным фактором в стабилизации рубля, должно быть ограничение рублевой ликвидности и предложение ликвидности валютной, отмечает начальник отдела валютно-финансовых операций банка «Кольцо Урала» Игорь Нестерович.
 
«В краткосрочной перспективе, скорее всего, курс рубля останется под давлением, ведь у рынка пока нет понимания, что достигнуты верхние уровни, и даже при коррекционных падениях курсы будут возвращаться к 60 руб./долл. и 75 руб./евро», — отмечает аналитик.
 
Ограничена ликвидность денежной массы, занимать становится все сложнее этим ЦБ пытается надавить на доллар, чтобы участники рынка стали его продавать и в условиях ограниченной ликвидности вернули рубли обратно, сказал DK.RU независимый финансовый аналитик Григорий Вахитов. Грубо говоря, регулятор пытается добиться, чтобы люди не шли за долларовым курсом все дальше и дальше, отмечает он.
 
«Все, что делал ЦБ до сегодняшней ночи, было, как многие шутили, полумеры. Выбирали между «ужасным концом» и «ужасом без конца». При ажиотажном спросе на валюту поднимать ставку всего на 1%  мы увидели, к чему это привело. Если бы Центробанк сразу повысил ключевую ставку до 17%, думаю, мы бы не увидели этот ночной поход на 66 руб. за доллар»,  рассуждает г-н Вахитов.
 
Принятые решения резко повысят стоимость финансирования для банков. Для финансово-кредитных организаций, которые рефинансируются у ЦБ, стоимость кредитов подорожает, отмечает один из свердловских банкиров.
 
«Все это не сразу, но постепенно скажется и на других рынках, будут поднимать ставки по вкладам. Соответственно, для банков, которые рефинансируются не у ЦБ, а с рынка, пассивы тоже подорожают и ставки по кредитам, конечно, поползут вверх. Это окончательно добьет нашу и так еле живую экономику, но, возможно, курсы (валют) стабилизируются»,  предполагает он.
 
Впрочем, принятого решения, разумеется, недостаточно. Разве что жесткие, уже нерыночные методы предпримет президент, опасается эксперт.
 
Сейчас ЦБ, как в кризис 2008-2009 г., может перейти к точечной поддержке банков, накачивая средствами их по своим ставкам ликвидности, полагает Григорий Вахитов. Вопрос ставок для заемщиков открыт: скорее всего, для высоконадежных корпоративных клиентов они будут 14-15%  меньше ключевой ставки. 
 
«Не исключаю, что таких заемщиков будут финансировать ниже ключевой ставки. По среднестатистическим заемщикам, возможно, будет лежать табу на выдачу кредитов, причем оно будет неофициальное: найдут тысячу причин, по которым не будут выдавать кредит, даже если он был согласован. Банки давно уже прекратили массово выдавать кредиты, как это было еще полгода назад. Сейчас они либо затягивают ситуацию из-за неясности. В некоторых случаях было гораздо выгоднее взять эти 100 тыс. руб. для кредита и задвинуть их на валютный рынок», — резюмирует аналитик.
 
На рынке сложилась ситуация, когда скорость роста стоимости валюты превышает ставки на внутреннем рынке, говорит начальник планово-аналитического управления банка «Кольцо Урала» Игорь Задорин
 
«Таким образом, экономическим субъектам, получающим доходы в валюте, выгоднее финансировать свою внутреннюю деятельность рублевыми займами, чем продавать полученную валюту. Это приводит к катастрофическому дефициту предложения при сохраняющемся повышенном спросе, что еще сильнее толкает стоимость валюты вверх», — отмечает банкир.
 

Поскольку объемы привлечения у ЦБ многими финансовыми организациями весьма значительны, быстро привлечь такие объемы из других источников не представляется возможным, продолжает г-н Задорин. По мнению регулятора, это должно подтолкнуть такие банки к продаже накопленной валюты для поддержания собственной рублевой ликвидности. 

 

«В условиях нехватки рублевой ликвидности стоит ожидать роста стоимости вкладов и депозитов юрлиц, а также ограничение объемов кредитования в совокупности с ростом его стоимости для заемщиков», — подтверждает банкир.

 

Повышенная ключевая ставка напрямую отразится на процентных ставках кредитов и вкладов для частных лиц и организаций — они постепенно будут повышаться, отмечет Александр Пластинин, вице-президент  директор казначейства УБРиР

 

«Кредиты станут менее доступными, так как банки будут вынуждены кредитоваться у Центробанка под повышенный процент. Мы ожидаем, что существующий уровень ключевой ставки останется на 3-6 месяцев, после этого срока последует постепенное снижение», — говорит г-н Пластинин.

 

Краткосрочно повышение ключевой ставки действительно может поддержать курс рубля: укрепление российской валюты может составить в пределах 20% от нынешнего уровня, считает Платон Магута, управляющий активами УК «Фонд Магута». 

 

«Однако в то же время это окончательно подорвет доверие инвесторов, бизнеса и населения к политике властей и в 2015 г. нас ожидает спад ВВП в пределах 5-5,5%. При этом совершенно очевидно, что курс рубля занижен по нерыночным факторам, поэтому в дальнейшем даже такая радикальная ставка не сумеет поддержать курс рубля длительное время», — говорит аналитик.

 

Между тем, как сообщают «Известия», банки начали закупать пятизначные табло обменников валют из-за вероятности, что евро и доллар превысят 100 руб.
 
Напомним, в прошлый раз Центробанк провысил ключевую ставку 11 декабря, с 9,5% до 10,5%. Таким способом ЦБ пытался справиться с инфляцией, которая по итогам 2014 г. может достичь 10%. Для банковского сектора повышение ключевой ставки грозит ростом стоимости привлечения пассивов, отразится на подорожании стоимости кредитов и снижении банковской маржи, отмечали опрошенные DK.RU уральские банкиры.
Самое читаемое
  • «Травма возможна даже у тех детей, кто смотрел это видео». Психолог — о стрельбе в Казани«Травма возможна даже у тех детей, кто смотрел это видео». Психолог — о стрельбе в Казани
  • Каждый десятый свердловский выпускник-2021 после 11 класса не планирует поступать в вузКаждый десятый свердловский выпускник-2021 после 11 класса не планирует поступать в вуз
  • Улететь из Екатеринбурга в Германию прямым рейсом можно будет уже в июлеУлететь из Екатеринбурга в Германию прямым рейсом можно будет уже в июле
  • Жалоба на катастрофические решения судов. 14 лет по делу «Зимней вишни». Главное 12 маяЖалоба на катастрофические решения судов. 14 лет по делу «Зимней вишни». Главное 12 мая
Наверх
Чтобы пользоваться всеми сервисами сайта, необходимо авторизоваться или пройти регистрацию.
  • вспомнить пароль
Вы можете войти через форму авторизации зарегистрироваться
Извините, мы не можем обрабатывать Ваши персональные данные без Вашего согласия.
  • Укажите ваше имя
  • Укажите вашу фамилию
  • Укажите E-mail, мы вышлем запрос подтверждения
  • Не менее 8 символов
Если вы не хотите вводить пароль, система автоматически сгенерирует его и вышлет на указанный e-mail.
Я принимаю условия Пользовательского соглашения и даю согласие на обработку моих персональных данных в соответствии с Политикой конфиденциальности.Извините, мы не можем обрабатывать Ваши персональные данные без Вашего согласия.
Вы можете войти через форму авторизации
Самое важное о бизнесе.