Учет векселей — новые возможности для экспортеров

Свердловский Губернский банк (СБ «Губернский») получил статус учетного банка. Это означает, что решением ЦБ РФ банку дано право учитывать, т.е. покупать, простые рублевые векселя предприятий-экспортеров, с последующим переучетом их в Центральном банке России по заранее объявленной учетной ставке, финансируя тем самым выполнение экспортных контрактов. Механизм всей финансовой операции виден из приведенной схемы (см. стр. 23).

Как распределяются роли?

В схеме задействованы как минимум пять участников, каждый из них играет свою роль и имеет свою выгоду.

Предприятие-экспортер, заключившее контракт на поставку за рубеж своей продукции (неважно, чего именно, — от одежды до комплекса С-300), нуждается в оборотных средствах на запуск производства и выполнение заказа. Оно выписывает простой рублевый вексель на необходимую сумму сроком «на определенный день» и под него получает эти средства от СБ «Губернский». При условии...

...Условий несколько, из которых главное, несомненно, — гарантии. Зарубежный покупатель должен гарантировать оплату выполненного заказа, причем форма гарантии совершенно определенная — безотзывный аккредитив первоклассного банка-нерезидента. Существенное исключение: если сам покупатель-нерезидент является первоклассным, никаких дополнительных гарантий не требуется. «Первоклассный» в данном случае — не субъективное определение, а термин, обозначающий фирму, имеющую высокий, не ниже ВВВ, рейтинг мировых агентств. В поисках такого первоклассного гаранта (банка, страховщика) Свердловский Губернский банк может помочь (и в этом видит одну из своих задач), поскольку обладает и необходимыми связями с зарубежными банками, и необходимой информацией, и «собственным весом» в финансовом мире. Как вексель, так и аккредитив — обязательства оплатить определенную номинальную сумму, но первый — обязательство безусловное по истечении срока, второй оплачивается по предъявлении отгрузочных документов. Купленный вексель банк переучитывает, т.е. перепродает его Центральному Банку России, который при наступлении срока платежа предъявляет его к оплате «Губернскому». ЦБ РФ и есть главное финансовое лицо всей схемы: деньги для экспортера — это деньги Центробанка. Поскольку «кто платит, тот и заказывает музыку», именно ЦБ диктует остальные условия схемы: экспортер должен открыть в учетном банке рублевый и валютный счет, предоставить паспорт сделки и нотариально заверенную копию экспортного контракта с гарантиями (контроль финансовых потоков по выполнению контракта, так же как и риск, лежит на учетном банке). Срок векселя — не более 6 месяцев. Объявленная на сегодня учетная ставка ЦБ РФ (т.е. дисконт переучета) — 40% годовых, исходя из этого «Губернский» устанавливает ставку учета векселя, которая зависит от его срока и суммы. Сумма векселя зависит от лимита на данный экспортный контракт, устанавливаемого Центробанком, и может составлять до 90% цены договора.

Кому какая выгода?

Предприятие-экспортер, как уже говорилось, получает рублевый кредит. Попробуем посчитать, что сегодня выгоднее — кредитование под 63% годовых (средняя ставка кредита в настоящее время) или вексель.

Предположим, сумма экспортного контракта $ 500 тыс. Условный курс доллара — 25 руб., учетная ставка СБ «Губернский» — 50% годовых. Предприятие выписало вексель сроком 90 дней.

Формула расчета дисконта по учету веселей:

P = S [ 1 — ( t / 365 x d / 100) ] , где

P — цена договора (покупки векселя СБ «Губернский»),

d — ставка переучета СБ «Губернский» в %,

t — количество дней до наступления срока платежа,

S — вексельная сумма.

В нашем условном примере:

S = $ 500000 х 25 = 12 500 000 руб., t = 90, d = 50%.

При этом дисконт по такому векселю P составит для предприятия 1542 тыс. руб. При таких же условиях сумма процентов по кредиту при ставке 63% годовых составит 1702242 руб. Таким образом, предприятие может сэкономить на вексельной схеме 160 тыс. руб. за квартал.

Кроме этой чисто финансовой выгоды, надо еще принять во внимание уход от валютных рисков: аккредитив — вполне надежная гарантия и для экспортера и для учетного банка. Поскольку ставка ЦБ объявляется заранее, банк имеет возможность прогнозировать свою прибыль.

Почему именно «Губернский»?

Вся принятая схема — достаточно красноречивый симптом, характеризующий определенный поворот ЦБ РФ в сторону реальной экономики. Это новая система финансирования экспортных контрактов и стимулирования валютных поступлений. Если, конечно, она будет реально действовать, а не останется провозглашенным лозунгом. Из девяти российских банков, признанных на сегодняшний день учетными, лишь один — СБ «Губернский» — расположен «за пределами Садового кольца». Возможно, с точки зрения ЦБ РФ это его минус: труднее постоянно держать «руку на пульсе». Однако для действительного достижения заявленных целей проекта — оперативной поддержки предприятий-экспортеров — как раз региональное положение СБ «Губернский» является большим плюсом. Чем ближе банк к экспортеру-производителю, тем надежнее. Речь идет в первую очередь о крупных машиностроительных предприятиях (в числе которых и ВПК), а это как раз уральские предприятия. Работая непосредственно в области, хорошо зная промышленные предприятия (ведь недаром базой «Губернского» стал бывший УралКИБ, ныне филиал «Индустриальный»), всегда можно достоверно оценить реальность выполнения контракта, его значимость и необходимость поддержки. Кроме того, СБ «Губернский» вполне способен и сам участвовать в реализации договора, если вексельная схема не покрывает его полностью. Известно, что, как правило, выполнение крупного промышленного заказа требует значительно больше времени, чем полгода. Банк может принять следующий вексель или проработать другую устраивающую производителя схему кредитования.

На второй квартал 1999 г. выделенный ЦБ лимит учетных операций для всех девяти банков составляет 2 млрд руб. СБ «Губернский» надеется получить из этих денег примерно 20% — готовятся документы по первому крупному экспортному контракту. И работать собирается не только на территории Свердловской области, но и всего Уральского региона.