О понижении кредитного рейтинга России

Международное финансовое агентство понизило и без того низкий кредитный рейтинг России. Вместо того чтобы разобраться с причинами этого понижения и попытаться устранить их, Чубайс заявил: “Мы разберемся с этим агентством” под одобрительное поддакивание Ельцина. Всего существует три таких агентства. Второе понизило рейтинг России еще в декабре, третье — пока решило не понижать.

Международный кредитный рейтинг страны показывает степень риска для инвесторов при вложении капиталов в экономику этой страны. У России рейтинг составляет 12, при самой возможно худшей оценке — 16. Россия относится к группе стран, пригодных для спекулятивных вложений, т.е. инвестору можно рискнуть, чтобы получить прибыль от кратковременных финансовых спекуляций. Для долгосрочных вложений наша страна не рекомендуется в силу ненадежности и вероятности остаться не только без прибыли, но и без вложенных средств.

Причины низкого рейтинга следующие.

Первая. Крайне высокая задолженность государства: примерно $ 160 млрд — внешняя и $ 80 млрд — внутренняя. Здесь следует вспомнить, что от Горбачева нам достался внешний долг $ 90 млрд. Был, правда, и внутренний долг вкладчикам Сбербанка — 300 млрд руб., или $ 500 млрд по официальному курсу, но он был благополучно уменьшен инфляцией в 10 тыс. раз и превращен в $ 50 млн. Так что за шесть лет режим Ельцина занял $ 150 млрд. Треть своих расходов правительство осуществляло за счет заимствований. Это было бы можно оправдать, если бы заимствованные средства были вложены в экономику. У нас же их судьба покрыта мраком. Характерный пример — коробка из-под ксерокса с полумиллионом долларов, вынесенная Лисовским из Белого дома. А про сколько таких коробок мы не знаем? Долги государства в 15 раз превосходят золотовалютный резерв и составляют половину внутреннего валового продукта страны за год, или по 10 млн старых рублей на каждого жителя страны, включая грудных детей и ветхих старушек. Понятно, что инвестировать в такой стране опасно.

Вторая причина. Безобразный бюджет страны. Это признают абсолютно все, включая и тех, кто его принимал. Расходы в нем составляют 500 млрд новых рублей, дефицит — 133 млрд руб., доходы — 367 млрд руб. Но из них 97 — “липовые” доходы, которых на самом деле не будет, по мнению многих специалистов, в т.ч. Явлинского, и лишь 270 млрд руб. — реальные доходы. Таким образом, расходы почти в два раза превышают доходы. На самом деле положение будет еще хуже, т.к. повышение ставки рефинансирования увеличит расходы по обслуживанию внутреннего долга, а понижение кредитного рейтинга — по обслуживанию внешнего долга. Кроме того, резкое падение цен на нефть, доходы от продажи которой составляют существенную часть валютных поступлений нашей страны, усугубит положение. Расходы будут существенно больше запланированных, а доходы — намного меньше.

Третья причина. Отсутствие в стране нормальной законодательной базы, в т.ч. и налоговой. Государство с помощью более чем 200 налогов, которые так и не сведены в кодекс, пытается забрать у предприятий более 90% их дохода. Естественно, это удается лишь наполовину. Судебных решений в стране выполняется менее 40%. Ни один из законов о бюджете 1992-1997 гг. не был выполнен вообще.

Экономика — такая область жизни, в которой будут выполняться лишь объективно обоснованные решения. Волюнтаризм она не терпит. Если решение будет экономически необоснованным, выполнено оно не будет. Например, 11 марта Ельцин заявил о повышении всех пенсий на 20%, что не было заложено в бюджете и не подкреплено реальными средствами. Значит, либо это решение не выполнят вообще, либо на бумаге пенсии поднимут, но выплатить их не смогут и опять пойдут многомесячные задержки.

А теперь встаньте на место зарубежного инвестора, которому все вышеперечисленное известно. Будет ли он вкладывать средства в экономику такой страны? Если и будет, то ненадолго, чтобы урвать кусок и скорее забрать свои деньги обратно. Риск компенсируется высокими процентами. Если в надежной стране вы получите от 2 до 6% в год, то в России можно получить 30%. Правда, можно не получить ничего, включая свой капитал. Но кто не рискует...