Подписаться
Курс ЦБ на 29.05
71,10
78,26

Бюджетные деньги захлестнут рынок? Центробанк опасается, что госрасходы разгонят инфляцию

Бюджетные деньги захлестнут рынок? Центробанк опасается, что госрасходы разгонят инфляцию
Иллюстрация: DK.RU

Большие госрасходы и бюджетная политика правительства создают инфляционные риски, считает регулятор. Ведомства спорят, кто несет основную ответственность за слабый экономический рост, что давит на ЦБ.

Когда бюджетные деньги, предназначенные для реализации нацпроектов, хлынут на рынок, инфляция может разогнаться, опасается Центробанк. Кроме того, для реализации нацпроектов, возможно, привлекут средства Фонда национального благосостояния

Комментарий Центробанка по снижению ключевой ставки выглядит осторожным и больше, чем обычно, сосредоточен на бюджетной политике, пишет в обзоре главный экономист Альфа-банка Наталия Орлова. Такое смещение направлено на то, чтобы охладить ожидания рынка в части агрессивного понижения ставки. После недавних споров ЦБ и Минэкономразвития относительно ответственности за медленный экономический рост, в экономике выросли ожидания, что ЦБ будет вынужден понизить ставку из-за политического давления. 

Усилился риск того, что рынок будет формировать свои ожидания по движению ставки с большим учетом неэкономических факторов, а не экономической ситуации, — пишет г-жа Орлова.

По оценкам ЦБ, годовая инфляция составила 4,6% на 22 июля, что близко к целевому показателю в 4%. В то же время одна из причин низкой инфляции — слабый экономический рост, который отчасти связан также со слабым ростом инвестиций. 

Бюджетная политика играла против роста инфляции в первом полугодии 2019 г., но в перспективе может стать фактором инфляционных рисков, указывает Наталия Орлова.

Финансирование расходов по плану нацпроектов и вероятное ускорение роста бюджетных расходов в 2П19 создают вероятность повышения инфляционных рисков – эти факторы являются сезонными рисками бюджетной политики. Помимо этого, ЦБ напомнил, что дискуссия по поводу возможного использования средств ФНБ, останется еще одним фактором, создающим инфляционные риски – этот риск уже выглядит структурным.

На заседании ЦБ 6 сентября возможно еще одно понижение ставки, после чего эксперты ожидают паузу. «В четвертом квартале 2019 у регулятора, вероятно, будут более веские аргументы, чтобы сосредоточиться на инфляционных рисках и взять паузу на уровне 7%», — резюмирует главный экономист Альфа-банка.

 
Самое читаемое
  • Суд поставил точку в споре между «Уральскими пельменями» и Сергеем НетиевскимСуд поставил точку в споре между «Уральскими пельменями» и Сергеем Нетиевским
    64 334
  • Татьяна Черниговская: «Базовые координаты разъехались. Мораль как минимум пошатнулась»Татьяна Черниговская: «Базовые координаты разъехались. Мораль как минимум пошатнулась»
    31 904
  • Закрытие ЦПКиО, штрафы для больниц. О снятии ограничений в Свердловской области речи нетЗакрытие ЦПКиО, штрафы для больниц. О снятии ограничений в Свердловской области речи нет
    55 761
  • Евгений Куйвашев: «Документ, который разрешит работу ресторанов, ТРЦ и магазинов, готов»Евгений Куйвашев: «Документ, который разрешит работу ресторанов, ТРЦ и магазинов, готов»
    51 033
Наверх
Чтобы пользоваться всеми сервисами сайта, необходимо авторизоваться или пройти регистрацию.
  • вспомнить пароль
Вы можете войти через форму авторизации зарегистрироваться
Извините, мы не можем обрабатывать Ваши персональные данные без Вашего согласия.
  • Укажите ваше имя
  • Укажите вашу фамилию
  • Укажите E-mail, мы вышлем запрос подтверждения
  • Не менее 8 символов
Если вы не хотите вводить пароль, система автоматически сгенерирует его и вышлет на указанный e-mail.
Я принимаю условия Пользовательского соглашения и даю согласие на обработку моих персональных данных в соответствии с Политикой конфиденциальности.Извините, мы не можем обрабатывать Ваши персональные данные без Вашего согласия.
Вы можете войти через форму авторизации
Самое важное о бизнесе.
Читайте лучшие публикации каждое утро. Подпишитесь на рассылку «Делового квартала».
Я даю согласие на обработку моих персональных данных в соответствии с Политикой конфиденциальности.Извините, мы не можем обрабатывать Ваши персональные данные без Вашего согласия.