А из нашего окна девальвация видна

К концу июня улудшилась политическая конъюнктура. События последних дней во многом снимают возможность наступления кризиса в ближайшие полгода — год.

Общий анализ ситуации

1. После майской смены Правительства Российский политический пейзаж значительно переменился: в течение последующих 2 месяцев происходила перестановка основных политических сил. Как оказалось, она получилась удачной для достижения хотя бы временного политического равновесия. И Дума в конце июня принимает пакет законов, стабилизирующих экономическую ситуацию на II полугодие 1999 г.

2. После принятия Думой пакета законов, согласованных с МВФ, ближайшие экономические перспективы выглядят лучше. Это, однако, не означает, что череда кризисов завершилась. Но мы получили передышку. Принятые законы позволят в ближайшее время пополнить бюджет, а значит, платить по счетам кредиторам. Они и сами улучшают конъюктуру и повышают шансы на получение кредитов МВФ. Эти факторы могут позволить удерживать курс рубля на сегодняшнем уровне по крайней мере до конца года. И хотя в экономическом плане важно не то, насколько прочно стоит курс рубля, а предсказуемость его динамики, зато в политическом плане стойкий рубль весьма полезен для спокойного проведения декабрьских выборов в Думу. Дотянут ли его до президентских выборов или нет, пока загадывать рано, но для этой осени уже появилась возможность роста цен на жилье. В случае же, если осенью под выборы Центробанк проведет образцово-показательное повышение курса рубля, то возможность роста цен на жилье перейдет в разряд неизбежности, причем и в рублевом, и в долларовом исчислении.

Итак, к осени мы подходим с очень неплохими показателями. Качественно изменить сложившуюся ситуацию могут, пожалуй, только:

•предвыборные выплаты долгов по зарплатам и пенсиям;

•борьба за власть и сами выборы;

•изменение мировых цен на нефть и газ;

•непредвиденные общеполитические факторы, например, возобновление военных действий в Югославии или ядерная война между Индией и Пакистаном.

В принципе, сам вопрос о продолжении кризиса и дальнейшей девальвации рубля вытекает из отсутствия у Правительства специальной программы действий по выходу из кризиса. Ведь если болезнь не лечить, то рецидивы повторяются.

Похоже, сегодня в России возобладал сценарий отложенного кризиса. Отложенного до второй половины 2000 года. Дело в том, что девальвация дала хороший импульс и предпосылки к оживлению производства и экономики в целом, но ее одной недостаточно. А поскольку до выборов Президента в стране скорее всего, никакая серьезная программа по выходу из депрессии проводиться не будет, то кризисные явления будут накапливаться. И вполне вероятно, что через год потребуется уже новая девальвация для оживления производства и достижения положительного торгового баланса страны.

Говоря о девальвации, хочется отметить, что нам выгодна постепенная девальвация рубля:

•эта мера отрыто защищает наших производителей от конкуренции с зарубежными товарами, когда рост курса инвалют не отстает от роста цен на товары в стране;

•облегчает достижение положительного сальдо торгового баланса страны;

•позволяет спокойно производить сбережения в валюте (ведь больше не в чем), а значит, и планировать их.

Но все эти преимущества, кажется, не вполне осознаются нашими федеральными властями. Вообще говоря, рецепты выздоровления экономики и так известны: снизить раза в два налоги, постепенно и постоянно девальвировать рубль и для привлечения долгосрочных инвесторов строго следить за соблюдением прав собственников. Но кого это сегодня интересует?

Что день грядущий нам готовит

1. Итак, для этой осени уже появилась возможность роста цен на жилье. Однако пока это только возможность и не единственный вариант развития событий. Сегодня есть отложенный спрос на квартиры в лице людей, сохранивших деньги, но отложивших улучшение своих жилищных условий осенью и зимой 1998-99 гг. из-за ожидания активного снижения цен. Улучшение текущей бюджетной ситуации может позволить удерживать курс рубля на одном уровне. Но вот этот уровень может оказаться ниже сегодняшнего. И если, несмотря на вышесказанное, резервов государства не будет хватать на поддержание курса 24-25 руб./$, то его могут плавно снизить, к примеру, до 30 руб./$. В таком случае сезонный спрос на жилье будет способствовать сохранению долларовых цен на почти сегодняшнем уровне, но вряд ли сумеет поднять их.

2. В случае роста цен первыми начнут дорожать комнаты и 1-комнатные квартиры в 5-этажных домах и 1-2-комнатные квартиры в домах улучшенной планировки в Центре и прилегающих к Центру районах. Это приведет в сентябре к временной диспропорции цен на рынке. Так уже было в прошлом году во время падения цен. К концу осени, когда цены уже на все квартиры двинулись вниз, разница между 1— и 2-комнатными квартирами была несколько занижена.